Рекомендую  
Бесплатная книга  

Прочитал и согласен с договором оферты
Полезные материалы  

Как выбрать брокера форекс? Практические рекомендации

Forex Tester - тестируй ручные стратегии с умом

Дневник трейдера - научись повторять успех

5 этапов становления трейдера - из лузера в профи

Уровни Мюррея - надежная поддержка и сопротивление

Рейтинг брокеров форекс  
Место Брокер Рейтинг
1 26.05
2 25.87
3 24.89
4 23.31
5 20.56
Полный рейтинг брокеров
ТОП3 советников  
Wave Fighter 2.0
(Мультивалютный советник. Приносит 10-50% в месяц)
Подробнее
Transient Zones 2.0
(Мультивалютный, с защитой от резких скачков. До 100% в месяц)
Подробнее
Auto Profit 3.0
(Есть система защиты от слива и система минимизации рисков)
Подробнее
Форекс Трейдерам: Реальные деньги

Лучший rebate сервис. Возврат со всего: возврат спреда, возврат по бинарным опционам, VPS.

Возврат спреда: до 72$ за лот

Самый большой возврат спреда. Платим с любой сделки, даже убыточной

Теория Марковица: плюсы и минусы

Теория МарковицаОдним из авторов теории управления портфелем ценных бумаг является американский экономист Гарри Марковиц, в чью честь и была названа теория Марковица. Давайте рассмотрим суть этой теории, а также ее сильные и слабые стороны.

Показателем доходности теории Марковица является математическое ожидание, а мера риска рассчитывается через стандартное отклонение. Простым языком доходность можно описать, как наклон средней линии, построенной на графике цен акции. При этом уровень риска теория Марковица описывает как амплитуду колебаний реальной цены по отношению к уровню доходности. В основном трейдеры по-другому управляют риском портфеля, но и такое определение вполне логично. Марковиц отмечал, что чем больше амплитуда колебаний, тем менее предсказуемо поведение цены.

Если следовать теории Марковица, то, если рассматривается две акции, у которых одинаковый наклон средней линии, то выбирать для торговли необходимо ту, где меньше колебания. Если же наблюдается одинаковая амплитуда, то выбирается акция с более крутым наклоном средней линии. Но поскольку на рынке у всех бумаг разные характеристики, то теория Марковица строит множество оптимальных портфелей, в которых доля акций определена по соотношению «риск-доходность».

Бесплатные форекс советники! Мониторинг на реальных счетах!
Абсолютно бесплатно. Помощь в установке и настройке. Советники можно неограниченное время тестировать на демо счетах.
Прибыль - до 300% в месяц.
Узнать больше
Слабые стороны теории Марковица

Главным слабым местом теории Марковица является ограничение, которой состоит в том, что если инвестору неизвестно математическое ожидание и стандартное отклонение по ценным бумагам, то он соглашается с тем, что оценить эти величины можно будет в будущем на основании имеющихся исторических данных. Однако в зависимости от глубины исторических данных можно получить совершенно разные результаты для анализа. К примеру, возьмем акции компании ЮКОС. У них до октября 2003 года отмечались хорошие показатели с высоким математическим ожиданием и низкой волатильностью, но в период октябрь 2003 – апрель 2006 ситуация стала практически противоположной. В это же время исторические данные показывают средние значение, что делает их совершенно бесполезными для создания оптимального портфеля.

Слабые стороны теории Марковица

Рассмотрим акции Ростелекома в период, когда теория Марковица также себя плохо показала. До января 2006 года отмечался ярко выраженный наклон и амплитуда, после этого ситуация изменилась в корне и потеряла актуальность только к июлю 2008 года. Таким образом, обозначились три временных периода с разными движениями по акциям, но исторические данные были при этом совершенно непригодными.

Слабые стороны теории Марковица

Таким образом, можно сделать вывод, что нельзя основываться на прошлых данных по акциям, определяя текущую потенциальную доходность. Нельзя прогнозировать будущее по результатам прошлого. В этом случае более информативным будет обратиться к текущим значениям цен и проанализировать прогнозы экономической деятельности компании. При этом экономические показатели компании позволяют лучше определить цену акции в долгосрочной перспективе.

Сильные стороны классической теории Марковица

- принцип полного инвестирования, т.е. портфель строится только по акциям, поэтому в нем должны отсутствовать деньги.

- отказ от игры на колебаниях, т.е. портфель ребалансируется только для поддержания оптимальных соотношения «риск-доходность» по акциям. Другими словами теория Марковица не используется для поиска точек входа и выхода из рынка.

- инвестор не использует плечо для торговли и не ведет работу по коротким позициям.

Таким образом, теория Марковица стимулирует инвесторов к владению активами и исключает игру на бирже. Эти моменты являются основным достоинством теории, которые вполне перекрывают сомнительный выбор активов по историческим данным о ценах.



К черту все! Бери и учись! На рынке форекс без знаний делать нечего. Будут знания - будут деньги. Подписывайся на рассылку прямо сейчас и получай новые материалы на почту бесплатно.

Прочитал и согласен с договором оферты

Понедельник, 05. Декабрь 2016