Лоуренс МакМиллан - Опционы как стратегическое инвестирование
После стандартизации условий контрактов и создания вторичных ликвидных рынков были разработаны и новые инвестиционные инструменты, которые оказались очень полезными в применении. В апреле 1973 года перед инвесторами открылись новые возможности за счет открытия рынка биржевых опционов.
Книга «Опционы как стратегическое инвестирование» описывает опционные стратегии, оптимальное применение каждой из них, а также причины, по которым они работают и в каких ситуациях. Эта информация будет одинаково полезна любому читателю, вне зависимости от того, какие инвестиционные принципы он использует. Некоторые из представленных стратегий могут стать темой для отдельных самостоятельных изданий, к примеру, стратегия покупки колла.
Автор книги «Опционы как стратегическое инвестирование» отмечает, что даже эти стратегии нуждаются в дополнительном рассмотрении, поскольку, несмотря на всю их популярность, в современной литературе, посвященной фондовым опционам, не очень подробно рассматривается тема продаж покрытого колла. Также в книге подробно описываются продажи стрэддла. Однако информация о покупке колла и пута представлена здесь не достаточно обширно, хотя в основном рассматриваются передовые концепции, которые окажутся полезны даже самым опытным трейдерам.
Стоит подчеркнуть, что книга «Опционы как стратегическое инвестирование» посвящена не просто паре удачных стратегий, речь также пойдет и о различных их вариантах. Многие считают некоторые из приведенных стратегий достаточно сложными для понимания, но если изучить базовые принципы их построения, то можно с легкостью понять тонкости и преимущества каждый из них.
С одной стороны книга «Опционы как стратегическое инвестирование» будет полезна и интересна новичку, но с другой, пособие ориентировано в основном на более опытных читателей, знакомых с техническим анализом и такими понятиями, как поддержка и сопротивление. Здесь приводятся все основные определения, которые относятся к опционам, но все же в книге не так уж и много уделяется внимание элементарным понятиям. Другими словами, автор предполагает что трейдеры многое из этого знают.
Читатель найдет в этом издании описание стратегий, а также подробный анализ применения их на практики и сравнение с результатами по схожим стратегиям. Таким образом, инвестор сможет определить, в какой ситуации успешнее будет работать та или иная стратегия. При этом автор рассказывает о сложностях, с которым может столкнуться трейдер на практике, а также дает советы по поводу комплексного применения этих стратегий.
Содержание книги Лоуренса МакМиллана "Опционы как стратегическое инвестирование"
Часть I: Основные свойства фондовых опционов
- 1. Определения
Часть II: Стратегии для колл-опцинов
- 2. Продажа покрытого колла
- 3. Покупка колла
- 4. Другие стратегии покупки колла
- 5. Продажа непокрытого колла
- 6. Пропорциональная продажа коллов
- 7. Спрэды "быка"
- 8. Спрэды "медведя" на основе колл-опцинов
- 9. Календарные спрэды
- 10. Спрэд "баттерфляй"
- 11. Пропорциональные колл-спрэды
- 12. Комбинации календарного и пропорционального спрэдов
- 13. Обратные спрэды
- 14. Диагонализация спрэда
Часть III: Стратегии с пут-опционами
- 15. Основы пут-опционов
- 16. Покупка пут-опциона
- 17. Покупка пута при владении обыкновенными акциями
- 18. Одновременная покупка путов и коллов
- 19. Продажа пута
- 20. Продажа спрэддла
- 21. Синтетические позиции по акциям, образованные путами и коллами
- 22. Основные пут-спрэды
- 23. Спрэды с комбинацией коллов и путов
- 24. Пропорциональные спрэды, на основе пут-опционов
- 25. LEAPS
- 26. PERCS
Часть IV: Дополнительные рассуждения
- 27. Покупка опционов и казначейских векселей
- 28. Наилучшая стратегия?
- 29. Арбитраж
- 30. Математические приложения
Часть V: Индексные опционы и фьючерсы
- 31. Введение в индексные опционы и фьючерсы
- 32. Стратегии хеджирования на основе фондовых индексов
- 33. Индексные спрэды
- 34. CAPS
- 35. Математический анализ индексных продуктов
- 36. Фьючерсы и фьючерсные опционы
- 37. Использование фьючерсных опционов во фьючерсных спрэдах
- 38. Передовые концепции
- 39. Налоги
Часть VI: Приложения
